Turska će se vjerovatno suzdržati od smanjenja kamatnih stopa drugi mjesec, ostavljajući centralnu banku da se oslanja na ostatak svog nekonvencionalnog alata za upravljanje rastom kredita i širenje upotrebe lire.
Odbor za monetarnu politiku (MPC), na čelu s guvernerom Sahapom Kavciogluom, zadržat će referentnu vrijednost na devet posto u četvrtak, prema svim ekonomistima osim jednog kojeg je anketirao Bloomberg. Predsjednik Recep Tayyip Erdogan izvršio je pritisak na MPC da smanji stope na jednocifrene brojeve, što je postignuto u novembru.
Klupko propisa u međuvremenu je zaobišlo stope u kontroli cijene novca i usmjeravanju kredita kroz ekonomiju uoči izbora u maju. Nakon četiri runde monetarnog popuštanja kreatori politike rekli su prošlog mjeseca da je trenutna stopa "adekvatna" i signalizirali nove mjere za promoviranje nacionalne valute.
"Očekujemo da će centralna banka Turske ostati aktivna u prostoru regulacije kako bi potaknula lirizaciju i kontrolirala sastav kredita", rekli su u prošlosedmičnom izvještaju ekonomisti Morgan Stanleyja, uključujući Alinu Slyusarchuk.
Izazov je sada kako osigurati da kamatne stope na kredite nastave padati dok istovremeno povećava potražnju za lirama među Turcima. Najnovija pravila uvedena početkom ove godine žele potaknuti dugoročnije depozite i povećati udio štednje u lokalnoj valuti.
Turske banke nude više stope na depozite nego na kredite | Vlasti nastoje održati dotok jeftinih kredita prije izbora/Bloomberg
Izgledi inflacije u međuvremenu su postali manje strašni, velikim dijelom zahvaljujući statističkom učinku visoke baze u 2021. Ipak, rast cijena ostaje oko 13 puta veći od službenog cilja centralne banke.
Ministar trezora i finansija Nureddin Nebati rekao je ovog mjeseca da je pitanje inflacije "riješeno". Rast cijena u decembru usporio je najvećim tempom u više od četvrt stoljeća, dovodeći godišnju stopu na 64 posto s više od 80 posto u prethodnim mjesecima.
Šta Bloomberg Economics kaže...
''Mislimo da će centralna banka ubuduće povećati svoj fokus na alternativne alate politike — kao što su obavezne rezerve i održavanje vrijednosnih papira — usmjerene kreditne sheme i bankovnu regulaciju uoči izbora sredinom godine dok pokušava osnažiti liru i smanjiti inflatorne pritiske'', Selva Bahar Baziki, turska ekonomistica.
Kavcioglu će sljedećeg četvrtka u Ankari predstaviti prvi ovogodišnji tromjesečni izvještaj o inflaciji. Najnovije projekcije guvernera centralne banke pokazale su da će inflacija na kraju godine iznositi 22,3 posto.
Turska inflacija naglo usporava | Rast cijena usporava se velikim dijelom zahvaljujući baznim učincima/Bloomberg
Moguće je da opcija dodatnih smanjenja stopa ostaje na stolu. Tugberk Citilci, voditelj istraživanja u istanbulskoj kompaniji Invest AZ Menkul Degerler AS, vjeruje da bi mogli biti zreli uvjeti za nastavak monetarnog popuštanja.
''Očekujem podršku izvoznicima i privrednicima jer je industrijska proizvodnja niska, a investicije su zaustavljene'', rekao je Citilci, jedini ekonomist u Bloombergovoj anketi koji očekuje smanjenje ove sedmice.
.webp){kind=icon}
