.webp){kind=icon}
Prolazak vrhunca evropske inflacije može biti dobra vijest za potrošače, preduzeća i centralne banke, ali prerano je da bi situacija izgledala jasno.
Izveštaji od petka pokazuju da je rast cijena od Njemačke prema Španiji ublažen više nego što su ekonomisti očekivali u decembru, nakon što su se cijene prirodnog gasa povukle i državna pomoć počela.
Ti padovi, međutim, maskiraju sve jači pritisak u merilima koji isključuju stvari kao što su energija i hrana - upravo ono što Evropska centralna banka (ECB) prati da bi odredila koliko da poveća troškove zaduživanja.
Kao u Sjedinjenim Državama, gdje su Federalne rezerve i dalje nastrojene uprkos pet mjeseci usporavanja inflacije, to čini promjenu u neposrednim političkim planovima ECB malo vjerovatnom. Predsjednica Christine Lagarde je već obećala još jedno povećanje kamatne stope za pola poena sljedećeg mjeseca — "a možda i ono poslije toga" — nadovezujući se na povećanje od 250 baznih poena od jula.
Najnovije projekcije ECB pokazuju da inflacija neće dostići cilj od 2 odsto do kraja 2025. Ažurirane prognoze neće biti dostupne do marta.
ECB prognoze za proizvodnju i inflaciju , crvenom bojom je obilježen BDP kvartalno kretanje, plavom inflacija godina na godiun, Izvor: ECB, prognoza u procentima. (Bloomberg)
"Vrh inflacije je možda zaista iza nas", ali "problem je ljepljivost osnovne inflacije", rekao je Piet Christiansen, glavni strateg Danske Bank A/S. "Zbog toga, februarska odluka je uklesana u kamenu."
Nakon izrazito borbenog tona na decembarskom sastanku ECB-a, ekonomisti su podigli svoje prognoze i široko očekuju dva koraka od 50 baznih poena koja su označena. Trgovci se klade na sličan ishod, iako su smanjili svoje predviđanje o tome gdje će se stope smiriti nakon podataka o inflaciji iz Španije koji su slabiji nego što se očekivalo.
Cijene u četvrtoj po veličini ekonomiji evrozone porasle su za 5,6 odsto u odnosu na prije godinu dana u decembru, što je pad sa 6,7 odsto prethodnog mjeseca. Stope inflacije su takođe smanjene u Portugalu, Njemačkoj i Francuskoj. Podaci za zonu evra, koja je 1. januara dočekala Hrvatsku kao svoju 20. članicu, stižu u petak. Analitičari predviđaju drugo uzastopno usporavanje na 9,5 odsto.
Šta Bloomberg Economics kaže...
"Glavna inflacija je dostigla vrhunac. Put dole odavde je neravan, ali odlučno naniže — rast cijena bi mogao da bude blizu 3 odsto u januaru 2024. Bazna inflacija će biti ljepljivija u bliskoj budućnosti. Povećani troškovi za proizvođače se još uvijek ne odražavaju u potpunosti na potrošačke cijene i povećanje plata će podstaći inflaciju usluga. Očekujemo da će ovo zadržati ECB ka porastu stopa barem tokom prvog kvartala 2023." — Maeva Cousin, viši ekonomista evrozone.
Neizvesnost oko inflacije je i dalje povišena. Viši veleprodajni troškovi energije nakon ruske invazije na Ukrajinu još nisu stigli do svih domaćinstava u evrozoni, a mnoga prilagođavanja dolaze na početku godine.
Depositphotos
Cijene hrane će takođe vjerovatno dalje rasti, dok je nejasno kako će mjere olakšice u zemljama poput Njemačke, koja je ograničila cijene gasa i struje, uticati na glavnu stopu inflacije.
"Podaci o inflaciji u ovom trenutku su promenljivi", rekao je Holger Schmieding, glavni ekonomista Berenberga, za Bloomberg TV u srijedu. "ECB je odlučna da smanji inflaciju mnogo više".
To je poruka koju je Lagardeova prenijela, predviđajući fokus na glavnu cifru inflacije.
"Ne možemo biti fiksirani na jedan jedini broj", rekla je ona, navodeći "dobre razloge za vjerovanje" da će inflacija ponovo porasti u januaru.
"Moramo da pogledamo trend, moramo da pogledamo izglede za inflaciju, moramo da razmotrimo šta je postignuto, a svakako i kuda želimo da idemo", rekla je Lagardeova. "Imamo više vremena i čeka nas duga utakmica".
