Elon Musk kaže da se može zaraditi veliki novac pretvaranjem sirovog litijuma u hemikalije za baterije, ali smanjenje profitnih marži sugeriše da bi investitori ipak trebalo da igraju na kartu pada vrijednosti u ovoj oblasti.
Musk je prošlog mjeseca opisao rafinaciju litijuma kao težak dio u složenom procesu izvlačenja sirovina iz zemlje za automobile kompanije Tesla. Za one koji mogu da se bave tim, to je "licenca za štampanje novca", rekao je.
Bloomberg
I bio je u pravu: marže su skočile ranije ove godine, pošto su rastuće porudžbine proizvođača automobila dovele do rekordnog porasta cijena hemikalija koje proizvode "trgovačke rafinerije" – kompanije koje kupuju i prerađuju materijal od proizvođača litijuma.
Ali profit rafinerija može brzo da nestane ako cijena sirovina raste brže od cijene litijumskih hemikalija koje prodaju. Dok su kineska ograničenja zbog kovida u posljednjih nekoliko mjeseci opterećivala potražnju proizvođača baterija i automobila za gotovim proizvodima, cijena iskopanih sirovina je nastavila da raste.
Kao rezultat toga, marže profita u litijumskim fabrikama su pale. Prerađivači i dalje ostvaruju istorijski jaku zaradu, ali su marže pale za više od 50 odsto u odnosu na martovski maksimum, prema Fastmarketsu, koji prati cijene litijumskih i drugih proizvoda.
Bloomberg
Preokret je podsjetnik na to kako su rafinerije i cijeli lanac snabdijevanja električnim vozilima prepušteni na milost i nemilost rudarskih kompanija i njihove sposobnosti da pokrenu novu proizvodnju dovoljno brzo da zadovolje rastuću potražnju. Odgođeni odgovori lanaca snabdijevanja su uobičajeni na drugim tržištima sirovina, zbog čega se veliki udio profita obično ostvaruje u rudarstvu, a ne u preradi.
"Trgovačke rafinerije mogu biti prilično loša mjesta za poslovanje u okviru bilo kojih tržišta sirovina, jer možete biti stisnuti na oba kraja", rekao je Peter Hannah, viši menadžer za razvoj cijena u Fastmarketsu. "Ne mislim da će ove marže biti dugoročna karakteristika tržišta."
U međuvremenu, proizvođači nastavljaju da zarađuju, i to mnogo. Čileanski SQM, drugi po veličini dobavljač, prijavio je rekordnu kvartalnu dobit kasno u srijedu i rekao da očekuje da će cijene ostati visoke do kraja godine.
Dok su Muskovi komentari gurnuli rafinerije litijuma u centar pažnje, Tesla i drugi proizvođači automobila su sve oprezniji zbog rizika od dugoročnog smanjenja snabdijevanja iz rudnika. Proizvođači automobila, uključujući Ford Motor i General Motors, posljednjih su mjeseci potpisali niz dugoročnih ugovora o snabdijevanju metalom za baterije i s rudarima i s prerađivačima, pošto cijene koje skaču naglašavaju rizik da bi očekivanja od buma elektičnih vozila mogla da splasnu ako nema pristupa adekvatnim sirovinama.
Bloomberg
U strategiji koja je u suprotnosti s tradicionalnim praksama nabavke "tačno na vrijeme", oni sada sve više direktno sklapaju poslove s rudarima, čak i u slučajevima kada su projekti godinama udaljeni od proizvodnje.
"Nema manjka litijuma, ali jednostavno nema dovoljno projekata koji će biti pokrenuti na vrijeme da zadovolje potražnju u tom vremenskom okviru", rekao je Max Reid, analitičar sirovina za baterije u Wood Mackenzieju. "Prilično smo uvjereni da će doći do stvaranja deficita 2030. godine, prvenstveno zbog nedostatka novih investicija početkom ove decenije."
Kompanija Tesla je predvodila promjenu pristupa industrije prema izvorima, čak je kupila prava za rudarske aktivnosti u Nevadi 2020.
S obzirom na to da su cijene litijumskih hemikalija na nevjerovatnim nivoima, a iskopane sirovine poznate kao spodumen nastavljaju da rastu, Musk je nagovijestio daljnje pohode - otišavši toliko daleko da je ponudio ultimatum industriji na sastanku investitora prošlog mjeseca.
"Ako naši dobavljači ne riješe ove probleme, onda ćemo mi", kazao je on.
.webp){kind=icon}
