Poslije neuspješne ponude Nove Ljubljanske banke (NLB) za preuzimanje austrijske Addiko Bank, istražujemo potencijalne ciljeve preuzimanja koji bi mogli odvesti NLB na hrvatsko bankarsko tržište. To je jedino tržište u Adria regionu koje nedostaje u mozaiku NLB-a.
Tokom predstavljanja polugodišnjih rezultata, akcionare NLB-a je, između ostalog, zanimalo koliko uopšte ima potencijalnih ciljeva za preuzimanja u regionu. "Ima nekoliko manjih banaka, u narednim godinama će biti atraktivno i albansko tržište, a veliki potencijal vidimo i na tržištu lizinga", odgovorio je Blaž Brodnjak, izvršni direktor NLB-a. Dodao je da još uvijek ne znaju da li bi neka druga bankarska grupa u regionu bila spremna da "mijenja tržište".
STA
Kao jedna od takvih mogućnosti nezvanično se spominje austrijska Raiffeisen Bank International (RBI), saznali smo iz izvora bliskih NLB-u. Međutim, neki stručnjaci upozoravaju da je teško spekulisati o ovoj temi, jer ima mnogo nejasnoća i neizvjesnosti u vezi s ovom bankom.
RBI je vodeća banka na austrijskom tržištu, a istovremeno je prisutna na 12 tržišta u centralnoj i istočnoj Evropi putem svojih podružnica. Prije nekoliko dana su saopštili da se povlače s bjeloruskog tržišta, a 2021. godine napustili su bugarsko tržište. Stoga se postavlja pitanje: da li bi se mogli povući i iz neke zemlje u Adria regionu?
RBI ima filijale u Albaniji, Srbiji, Bosni i Hercegovini, kao i u Hrvatskoj i na Kosovu i Metohiji.
"Ne poznajem portfelj Raiffeisen Banke u regionu, ali s obzirom na poslovnu strategiju NLB-a, ona predstavlja logičnu metu za preuzimanje, ukoliko trenutni vlasnici razmišljaju o dezinvesticiji", komentarisao je ovu informaciju Igor Masten, profesor na Ekonomskom fakultetu Univerziteta u Ljubljani. Nakon neuspješnog pokušaja NLB-a da preuzme Addiko, ocijenio je da su s ulaskom OTP-a preostale mete za preuzimanje polako nestale. "Takođe, velike zapadne bankarske grupe, poput Unicredita i Raiffeisena, već su povukle svoje poteze", rekao je tada Masten.
Nezvanične informacije vrlo šturo komentarišu i u NLB-u: "Više puta smo naglasili da pažljivo pratimo i kontinuirano procjenjujemo dešavanja u regionu jugoistočne Evrope, te razmatramo moguće prilike za stvaranje dodatne vrijednosti, uključujući preuzimanja i spajanja", poručili su iz NLB-a. NLB ostaje posvećen daljnjem poslovnom razvoju i sprovođenju nove poslovne strategije, uključujući i potencijalne druge prilike za preuzimanje.
U polugodišnjem izvještaju, NLB je procijenila kapacitet za spajanja i preuzimanja na do četiri milijarde evra aktive prilagođene riziku. To bi ostvarili iz kapitala putem izdavanja AT1 obveznica i/ili promjenom smjernica za isplatu dividendi.
Sličnosti između Addiko banke i Raiffeisen Banke
Mihael Antolić, analitičar investicione kompanije InterCapital, koja redovno prati poslovanje NLB-a, naglašava da u NLB-u konstantno ponavljaju da planiraju da u okviru nove strategije 2030. sprovedu najmanje dva preuzimanja. "Iako nemamo informacije o NLB-u i Raiffeisen banci, ova banka je slična Addiku, jer djeluju na sličnim tržištima, dok je Raiffeisen znatno veći, posebno u Hrvatskoj", kaže Antolić.
Zbog toga bi potencijalna kupovina, prema njegovim riječima, bila veća - procjenjuje se da bi za preuzimanje Addika bilo potrebno između 380 i 390 miliona evra. "Međutim, važno je naglasiti da je Addiko drugačija banka od Raiffeisena, s fokusom na mala i srednje velika preduzeća i manja kredita. Bez obzira na to, najvažnije pitanje ostaje Hrvatska", smatra Antolić.
Razlog zbog kojeg je Addiko bila privlačna meta je upravo to što bi NLB preko nje mogla indirektno da uđe na hrvatsko bankarsko tržište. Nedavno je NLB prisutna na tržištu lizinga u Hrvatskoj s kompanijom Mobi leasing. Sličnosti se tu ne završavaju, jer Raiffeisen, kao i Addiko, ima sjedište u Austriji i kotira na Bečkoj berzi.
Više od 60 odsto vlasničkog udjelа imaju regionalne jedinice Raiffeisena, pri čemu Raiffeisenlandesbank NÖ-Wien drži 25 odsto. Oko 40 odsto akcija je slobodno prenosivih. Akcije Raiffeisena su od početka godine izgubile oko četiri posto vrijednosti, dok je, u istom periodu, indeks evropskih banaka Stoxx 600 zabilježio rast od 20 odsto.
U Hrvatskoj najveća filijala Raiffeisena u regionu Adria
U srednjoj i istočnoj Evropi, Raiffeisen Bank ima podružnice u Albaniji, Bjelorusiji, Bosni i Hercegovini, Hrvatskoj, Češkoj, Mađarskoj, Poljskoj, Rumuniji, Rusiji, Srbiji, Slovačkoj i Ukrajini. U Sloveniji je Raiffeisen Bank prisutna samo s lizing kompanijom Raiffeisen Leasing.
U regionu Adria, najveća filijala Raiffeisena prema bilansnoj sumi je upravo u Hrvatskoj, gdje bilansna suma iznosi skoro sedam milijardi evra. Ipak, po tržišnom udjelu zauzima tek peto mjesto među najvećim bankama u Hrvatskoj. Raiffeisen banka posluje u više od 62 poslovnice u 36 hrvatskih gradova.
Kompanija Raiffeisenbank Austria (RBA) počela je raditi na hrvatskom tržištu 1994. godine i bila je prva banka u Hrvatskoj osnovana sa stranim kapitalom. Pored banke, prisutni su i preko društava Raiffeisen Leasing, Raiffeisen društvo za upravljanje obaveznim i dobrovoljnim penzionim fondovima, kao i Raiffeisen penzijska osiguravajuća kuća.
Druga najveća filijala Raiffeisena je u Srbiji, gdje bilansna suma iznosi skoro 5.700 miliona evra. Po tržišnom udjelu u odnosu na kreditni portfelj zauzima drugo mjesto. Za poređenje: bilansna suma NLB Grupe na polugodištu prelazi 26,6 milijardi evra, dok samo na slovenskom tržištu bilansna suma akcionarskog društva dostiže više od 16 milijardi evra.
Bloomberg
Povlačenje s bjeloruskog i bugarskog tržišta
Ključno pitanje je da li bi NLB mogla kupiti neku od jedinica Raiffeisena, a to zavisi od toga da li je Raiffeisen uopšte spreman da se odrekne nekog od pomenutih tržišta. Ovo pitanje smo postavili i u sjedištu austrijske banke, koje ne želi da komentariše tržišne spekulacije. "Javno je poznato da RBI želi da se povuče s ruskog tržišta, a 20. septembra smo potpisali ugovor o prodaji naše banke u Bjelorusiji", saopštili su za Bloomberg Adriju.
Da je povlačenje s nekog od tržišta moguće, dokazuje sklopljeni ugovor o prodaji bjeloruske jedinice. RBI će prodati 88 odsto vlasničkog udjela u Priorbank JSC kompaniji Soven 1 Holding sa sjedištem u Ujedinjenim Arapskim Emiratima, a završetak transakcije se očekuje do kraja godine, izvještava Bloomberg. Banka nije otkrila finansijske detalje transakcije.
"Ova prodaja će smanjiti konsolidovani profit za 800 miliona evra zbog razlike između prodajne cijene i knjigovodstvene vrijednosti, kao i zbog preraspodjele prethodnih tečajnih gubitaka", saopštili su iz Raiffeisena.
Prodaja je dio višegodišnjih napora Raiffeisena da se povuče s ruskog i bjeloruskog tržišta nakon invazije Vladimira Putina na Ukrajinu. Sud u Kalinjingradskoj regiji je početkom ovog mjeseca zamrznuo akcije njihove ruske jedinice. "Završetkom ove transakcije, RBI će uspješno napustiti bjelorusko tržište i smanjiti svoju operativnu složenost u skladu sa svojom strategijom smanjenja rizika u istočnoj Evropi", naveli su u RBI.
Takođe su se krajem 2021. povukli s bugarskog tržišta. Belgijski fond KBC je te godine otkupio bugarsku podružnicu RBI. KBC je stekao 100 odsto udio Raiffeisenbank (Bolgaria) EAD, koji obuhvata bugarske bankarske poslove RBI, kao i podružnice Raiffeisen Leasing Bulgaria, Raiffeisen Asset Management (Bugarska), Raiffeisen Insurance Broker i Raiffeisen Service. Prema izvještajima stranih medija, za ovu transakciju belgijski fond je platio više od milijardu evra, a kupovna cijena iznosila je 1,64 puta knjigovodstvene vrijednosti za 2022. godinu.
Ahilova peta: Ruska filijala
Dunajsku banku pogađa upravo pomenuta teškoća: upravlja najvećom stranom bankom u Rusiji, a jedinicu već više od dvije godine neuspješno prodaje. Početkom mjeseca, ruski sud je zamrznuo akcije RBI, što je dodatno otežalo napore za povlačenje s tržišta.
"Presuda je povezana s pravnim postupkom Rasperia Trading - kompanije povezane s milijarderom Olegom Deripaskom - protiv građevinske kompanije Strabag i njenih glavnih austrijskih akcionara", saopštili su iz Raiffeisena.
Za Raiffeisen je potez suda posebno osjetljiv, jer je ruska jedinica akumulirala više od 4,58 milijardi evra zadržanog profita. To ne može da pošalje nazad u Austriju, jer je Rusija de facto zabranila isplatu dividendi iz zemlje.
Portparol Raiffeisena izjavio je za Bloomberg da odluka suda ne utiče na sposobnost banke da upravlja svojom filijalom, niti na ambicije da značajno smanji poslovanje u Rusiji.
Ruski sud je početkom ove godine zaplijenio imovinu evropskih bankarskih velikana Unicredit, Deutsche Bank i Commerzbank. Prošlog mjeseca, Evropska centralna banka je ponovo saopštila da RBI mora ubrzati likvidaciju ruske jedinice, koja je prošle godine činila otprilike polovinu dobiti prije oporezivanja.
Neki kreditori, poput francuskog Societe Generale, djelovali su brže. Francuska banka je svoju rusku jedinicu prodala u roku od nekoliko nedjelja nakon invazije u februaru 2022. i pri transakciji pretrpjela gubitak od tri milijarde evra.
.webp){kind=icon}
