Objava Nove Ljubljanske banke (NLB) kako ulazi u ring k još dvjema zainteresiranim stranama za vlasništvo u Addiko banci podigla je vrijednost dionica Addika na tržištu. Krovna kompanija Addiko Bank AG izlistana je na burzi u Beču, a nadmetanje između NLB-a i ranijih interesenata, Agri Europe srpskog poduzetnika Miodraga Kostića te Alta Pay grupe Davora Macure, je samo u današnjem trgovanju povisilo cijenu dionice za 5 posto na trenutnih 20 eura, komentira analitički tim Bloomberg Adrije.
NLB je u srijedu objavio kako u dobrovoljnoj javnoj ponudi za svaku dionicu Addiko Banka namjerava ponuditi 20 eura, dok Agri Europe nudi 16,24 eura.
"Iz šire perspektive, od druge polovice ožujka ove godine kad je krenulo intenzivnije iskazivanje interesa za kupnjom udjela u Addiko grupi tržišna vrijednost kompanije porasla je s 295 milijuna eura na trenutnih 390 milijuna eura. To je do sada najviša vrijednost kompanije koja je na Bečkoj burzi izlistana sredinom 2019. godine, a vlasnički udio joj danas vrijedi 253 posto više nego sredinom 2020. godine u jeku COVID-19 krize", ističu naši analitičari.
Kad je u pitanju relativna valuacija Addika u odnosu na njegove konkurente, odnos cijene i zarade po dionici trenutno je na 9,4x u odnosu na 7,1x koliko je iznosio u drugoj polovici ožujka prije intenziviranja natjecanja za preuzimanje. Agri Europe je svoju namjeru o objavi ponude objavio 25. ožujka.
"Čak bitnije, odnos cijene i zarade po dionici Addiko grupe sada je viši od svih ostalih regionalnih banaka izlistanih na burzama, poput UniCredita, Intese, Raiffeisena, Erstea, OTP-a i NLB-a, dok je medijan te cijele grupacije na 6,4x", navodi naš analitički tim. "Dok bi odnos cijene i zarade po dionici mogao implicirati da je dionica Addiko grupe skupa, suprotni zaključak se izvodi iz odnosa cijene dionice i knjigovodstvene vrijednosti. Taj omjer je za Addiko grupu na 0,5x, što je među najnižima u odnosu na spomenute konkurentske bankovne grupacije i upola manji od medijalne vrijednosti te skupine od 1x", dodaju.
U prvom tromjesečju ove godine Addiko grupa je iskazala porast neto dobiti od 61 posto u odnosu na isto razdoblje lani i to na krilima rasta neto kamatnog prihoda od 14,5 posto uz povećanje kreditnog portfelja od pet posto. "Investitore ovdje privlači i porast neto kamatne marže za 35 baznih bodova na 3,89 posto, a kvaliteta kreditnog portfelja se poboljšava sa smanjenjem udjela slabo naplativih i nenaplativih kredita za 0,3 postotna boda na 2,1 posto. Usporedbe radi, takve brojke relativno blizu prate jednog od trenutnih natjecatelja, NLB grupu, čija je neto kamatna marža porasla za 59 baznih bodova na 3,73 posto. Obje bankovne grupe nose snažne pokazatelje kapitaliziranosti s ukupnim omjerom kapitala kod Addika na 20,3 posto, dok je kod NLB-a ona 20,7 posto", zaključuje analitički tim Bloomberg Adrije.
Dionica NLB-a na Ljubljanskoj burzi nešto je skromnije reagirala na najavu objavljivanja ponude za preuzimanje. Do 13 sati cijena joj je porasla za 2,3 posto na 113 eura čime je prekinut dvodnevni negativan niz ove vrijednosnice. U posljednjih godinu dana vrijednost joj je skočila za čak 54 posto. NLB već dugo vodi poslovnu politiku širenja poslovanja kroz akvizicije. U posljednje četiri godine preuzela je Komercijalnu banku u Srbiji i njeno poslovanje u Crnoj Gori, te Sberbanku u Sloveniji.
Ostvari li se namjera NLB-a o preuzimanju Addiko grupe i planovi menadžmenta o rastu poslovanja, profitirati bi mogli i hrvatski umirovljenici. Prema posljednjim dostupnim podacima, onima s kraja prošle godine, šest obveznih hrvatskih mirovinskih fondova ulagalo je u dionice NLB-a.
Udjele u slovenskoj banci imali su PBZ CO, AZ i Erste plavi fondovi, a vrijednost udjela kretala se u tom trenutku oko 140 milijuna eura. To je bilo drugo po vrijednosti inozemno ulaganje hrvatskih mirovinskih fondova i jedino ga je nadmašivala investicija u dionice slovenskog farmaceuta Krke s vrijednošću višom od 350 milijuna eura.
.webp){kind=icon}
