Kako prepoznati kvalitetan ETF i razumjeti logiku koja stoji iza odluke?
Saznajte kako pravilno analizirati ETF-ove i donijeti informirane investicijske odluke. ETF-ovi mijenjaju način na koji investitori upravljaju svojom imovinom. Pridružite se webinaru i otkrijte koje su ključne prednosti ETF-ova, kao i kako ih pametno birati kako bi se vaša investicija dugoročno isplatila.
Materijali za preuzimanje
Članci
- Ulaganje u ETF-ove za početnike: sve što treba da znate na jednom mestu
- Kamo danas uložiti 10.000 ili 50.000 eura – donosimo primjer portfelja
- Keš, zlato ili ipak dionice - gdje uložiti kad tržište pada?
- Regija nadigrala globalne indekse! Evo što je donijelo prvih 5 godina domaćih ETF-ova
- Kako investirati svoj bonus u Adria regionu
Webinar Q&A
Koji udio u portfelju treba ulagati u ETF-ove SAD-a, razvijenih tržišta (Evropa, Japan) i tržišta u razvoju (Indija, Kina)?
Ne postoji univerzalna alokacija za ETF-ove, ali se globalna raspodjela portfelja najčešće zasniva na strukturi svjetskog tržišta kapitala, gdje američko tržište ima najveći udio u globalnoj tržišnoj kapitalizaciji (market cap). Osim SAD-a, Evropa i Japan su također razvijena tržišta koja služe za dodatnu diverzifikaciju. Tržišta u razvoju imaju manji udio zbog veće volatilnosti, ali nude potencijalno veći rast. Važna je diverzifikacija po regijama umjesto koncentracije na jedno tržište. Konkretni udjeli zavise od tolerancije na rizik, vremenskog horizonta ulaganja i investicijskih ciljeva.
Kako godišnja naknada za upravljanje (TER) i razlika u likvidnosti utječu na izbor ETF-a?
Godišnja naknada za upravljanje automatski se oduzima od vrijednosti ETF-a i smanjuje prinos, pa i male razlike u TER-u imaju značajan utjecaj na dugoročni povrat. Zbog toga se preferiraju ETF-ovi s niskim troškovima. Likvidnost utječe na trošak trgovanja: veća likvidnost znači manji spread (razliku između kupovne i prodajne cijene), što olakšava kupovinu ili prodaju ETF-a.
Na koji način ETF naplaćuje TER? Odbija li se od vrijednosti dionica ili na drugi način?
Trošak se automatski oduzima od neto vrijednosti imovine ETF-a. Obračunava se kontinuirano i postepeno smanjuje vrijednost samog ETF-a.
Koja su porezna pravila pri prodaji ETF-ova s domicilom u Irskoj?
Porez na kapitalnu dobit najčešće se plaća nakon prodaje, u skladu s lokalnim zakonima države u kojoj je investitor porezni rezident.
Kako različiti tipovi ETF-ova (dionice, obveznice, roba) historijski reagiraju na recesije, visoku inflaciju i promjene kamatnih stopa Federal Reservea? Koji obrasci se mogu koristiti za alokaciju portfelja?
Dionički ETF-ovi obično snažno padaju u recesijama, ali dugoročno ostvaruju više prinose nakon oporavka. Obveznički ETF-ovi su stabilniji, ali su pod pritiskom kada rastu kamatne stope. Robni ETF-ovi često ostvaruju bolji rast u periodima visoke inflacije. Investitori koriste diverzifikaciju između različitih klasa imovine kako bi smanjili volatilnost. To uključuje povećanje udjela obveznica u nesigurnim periodima te veću izloženost dionicama u fazi ekonomskog rasta. Sirovine se koriste kao zaštita od inflacije i dodatni alat za diverzifikaciju.
Kako upravljati korelacijom između različitih ETF-ova u portfelju?
Korelacija se smanjuje diverzifikacijom između različitih klasa imovine (dionice, obveznice i sirovine) te raspodjelom po regijama ili sektorima umjesto koncentracije na jedno tržište.
Koje podcaste, časopise i knjige preporučujete za edukaciju o finansijama i investiranju?
Podcasti poput The Rational Reminder i Odd Lots daju praktičan uvid u tržišta, dok Financial Times i Bloomberg pomažu u praćenju aktuelnih kretanja. Od knjiga se izdvajaju The Little Book of Common Sense Investing i The Psychology of Money kao osnova za razumijevanje ulaganja.
Koji kriteriji se preporučuju pri izboru tematskih ETF-ova? Je li bolje birati sektore s globalnim rastom (npr. poluprovodnici, rudarstvo) ili ETF-ove po regijama/državama?
Tematske ETF-ove treba birati na osnovu dugoročnih globalnih trendova, a ne kratkoročnih kretanja. Bitno je analizirati šta ETF tačno sadrži i kojem je sektoru izložen. Važna je diverzifikacija po regijama, a ne koncentracija na jedno tržište. Regionalni i široki ETF-ovi trebaju imati veći udio u portfelju, dok se tematski ETF-ovi koriste kao dodatak za povećanje potencijalnog prinosa, ali uz višu volatilnost.
Koji udio tematskih ETF-ova je optimalan u portfelju u odnosu na široke indekse poput S&P 500, Emerging Markets ili Stoxx?
Udio do 10 % je poželjan s obzirom na strukturu diverzifikacije i rizik praćenja trendova.
Ima li smisla ulagati u ETF-ove fokusirane na nuklearnu energiju ili je bolje investirati u pojedinačne dionice (npr. Cameco – CCJ)?
ETF-ovi fokusirani na nuklearnu energiju omogućavaju diverzifikaciju unutar sektora i smanjuju specifični rizik pojedinačne kompanije. Ulaganje u pojedinačne dionice nosi potencijalno veći prinos, ali i znatno veći rizik.
Zašto se često preporučuje S&P 500? Kako izabrati ETF ako želim investirati globalno?
S&P 500 se preporučuje jer obuhvata najveće američke kompanije i historijski je ostvarivao stabilne prinose. Također je jednostavan za ulaganje zbog niskih troškova i visoke likvidnosti. Za globalno ulaganje koriste se ETF-ovi koji prate svjetske indekse i uključuju razvijena tržišta i tržišta u razvoju, čime se postiže široka geografska diverzifikacija.
S obzirom na to da je tržište kapitala još uvijek u razvoju i nelikvidno, kakvu ulogu ETF-ovi mogu imati u privlačenju malih investitora u poređenju s tradicionalnom štednjom u bankama?
ETF-ovi omogućavaju jednostavan i pristupačan ulazak na tržište kapitala bez potrebe za velikim početnim iznosima. Nude diverzifikaciju i izloženost globalnim tržištima, za razliku od lokalnih i često nelikvidnih tržišta. Predstavljaju alternativu štednji u bankama s potencijalno višim prinosima na duži rok i doprinose finansijskoj pismenosti. Također mogu potaknuti razvoj tržišta kapitala povećanjem broja učesnika i likvidnosti.
Neki S&P 500 ETF-ovi kotiraju u eurima. Je li bolje kupiti takve ETF-ove ili prvo kupiti USD i ulagati u S&P 500 ETF-ove u dolarima?
Zavisi od toga posjedujete li eure ili dolare. Ako imate eure, a ulažete u dolarsku imovinu, izlažete se valutnom riziku. Kurs može raditi u vašu korist ili protiv vas. Za zaštitu od takvih fluktuacija postoje hedžirani (valutno zaštićeni) ETF-ovi u eurima i dolarima.
S obzirom na to da države postaju sve zaduženije, u koje obveznice je najbolje ulagati?
Sve države u apsolutnim iznosima povećavaju dug. Ključno je posmatrati trend: raste li ili pada odnos duga prema BDP-u i koliki je udio kamatnih troškova u budžetu. Ako taj udio pada, to može dovesti do rasta cijene obveznica, odnosno pada prinosa.
Ima li smisla uopće ulagati u obveznice?
Obveznice su stabilne i služe za smanjenje volatilnosti portfelja. Prinosi su niži u odnosu na dionice, ali je i rizik manji.
Kako se ulaže u tzv. „kafa i šećer“ ETF-ove i gdje se oni drže?
U robne (commodity) ETF-ove može se ulagati preko brokerskih platformi. Oni prate futures ugovore na određene sirovine. Primjeri za kafu i šećer su WisdomTree Coffee i WisdomTree Sugar.
Zašto stariji investitori ne bi trebali ulagati u dionice?
Dionice su volatilne i mogu znatno izgubiti vrijednost u kratkom roku. Stariji investitori su obično fokusirani na očuvanje kapitala i stabilne prihode, pa imaju veći udio obveznica i manje rizičnih instrumenata.
Koji je Value EU ETF o kojem se govori?
iShares Edge MSCI Europe Value Factor UCITS ETF.
Šta mislite o ETF-ovima vezanim za indijske kompanije?
ETF-ovi vezani za indijske kompanije izloženi su brzorastućem tržištu s visokim potencijalom, ali i većom volatilnošću i političkim rizicima. Oni spadaju u tržišta u razvoju i koriste se kao dodatak za povećanje prinosa, a ne kao osnovno (core) ulaganje.
Je li akumulirajući S&P 500 ETF dobra investicija za nekoga ko ne želi aktivno trgovati (npr. horizont 15 godina do penzije)?
Da, jer se dividende automatski reinvestiraju, što odgađa porez na isplatu dividendi.
Ako želim diverzificirati portfelj prema ranije spomenutim procentima, trebam li 5–6 ETF-ova ili postoji jedan ETF koji to pokriva?
Ne postoji jedan ETF koji idealno diverzificira sve klase imovine u tim omjerima. Potrebno je kombinirati više ETF-ova.
Zašto srebro i zlato trenutno gube vrijednost?
Zlato nakon snažnog rasta bilježi pad zbog realizacije profita. Rastuće kamatne stope i prinosi na obveznice ga čine manje atraktivnim jer ne donosi kamatu. U krizama neki investitori prodaju zlato radi likvidnosti ili pokrivanja gubitaka. Postoji i strah od prodaje zlatnih rezervi centralnih banaka. Srebro dodatno pada jer tržište očekuje recesiju koja smanjuje industrijsku potražnju.
Mišljenje o REIT ETF-ovima kao diverzifikaciji?
REIT-ovi (Real Estate Investment Trusts) omogućavaju izloženost nekretninama bez operativnih obaveza i zakonski moraju isplaćivati visoke dividende. Dobri su kao amortizer jer se ne kreću uvijek u skladu s tehnološkim sektorom. Ipak, pod pritiskom su zbog kamatnih stopa i geopolitičke neizvjesnosti.
Koji small caps ETF se trenutno koristi/prati?
Zanimljivi su AVUV (Avantis U.S. Small Cap Value) i IEUS (iShares MSCI Europe Small-Cap ETF). Mali kompanijski segment je historijski jeftin u odnosu na velike tehnološke firme i može profitirati u budućnosti.
Koji obveznički ETF-ovi se prate?
Ponovo su zanimljivi jer nude više prinose nego ranije. BND (Vanguard Total Bond Market) nudi široku izloženost državnim i korporativnim obveznicama. TIP (iShares TIPS Bond ETF) štiti od inflacije jer se usklađuje s rastom troškova života.
Je li moguće kupovati ETF-ove preko Revoluta i je li preporučljivo?
Revolut može biti dobar za početak, ali za dugoročno ulaganje češće se koriste specijalizirani brokeri zbog šire ponude i nižih troškova.
Kako razlikovati hedžirani od nehedžiranog ETF-a?
Najlakše po nazivu: hedžirani imaju oznaku „Hedged“ ili „Currency Hedged“. Oni neutraliziraju valutni rizik. Nehedžirani ETF-ovi zavise i od kretanja tržišta i od kursa valute. U krizama dolar često jača, što može dodatno povećati prinos evropskim investitorima. Hedžiranje ima dodatne troškove i treba ga koristiti samo ako se očekuje jačanje eura u odnosu na dolar.
