Kineska ekonomija je na putu da ostvari ovogodišnji cilj, iako s najsporijom stopom rasta u godini, zahvaljujući snažnom izvozu koji je ublažio šire usporavanje. U trećem tromjesečju bruto domaći proizvod porastao je za 4,8 posto u usporedbi s istim razdobljem prošle godine, što je nešto iznad očekivanja ekonomista. Rast u prva tri tromjesečja postavio je "čvrste temelje" za postizanje godišnjeg cilja rasta od oko pet posto, saopćio je u ponedjeljak Ured za nacionalnu statistiku.
Najnoviji službeni podaci označavaju početak važnog političkog razdoblja za Kinu, dok se najviši čelnici okupljaju u Pekingu na takozvanom Četvrtom plenumu kako bi raspravljali o planovima razvoja za sljedećih pet godina.
Nakon što su se ponovo rasplamsale napetosti sa SAD-om zbog trgovine, američki ministar finansija Scott Bessent trebao bi se ove sedmice sastati s kineskim zamjenikom premijera He Lifengom u Maleziji, u pripremi za razgovore predsjednika dviju zemalja kasnije u oktobru. Američki predsjednik Donald Trump u nedjelju je rijetke metale, fentanil i soju naveo kao glavne prioritete SAD-a.
Uz nove mjere fiskalne potpore najavljene prošle sedmice, rast od 5,2 posto u prva tri tromjesečja mogao bi smanjiti potrebu za dodatnim poticajima u predstojećim sedmicama. Ding Shuang, glavni ekonomist za Kinu i sjevernu Aziju u Standard Chartered Plcu, rekao je da bi kreatori politike mogli odgoditi smanjenje kamatne stope za 10 baznih bodova koje je banka predvidjela za ovu godinu.
"Podaci smanjuju potrebu za novim poticajima u četvrtom tromjesečju, ali kreatori politike vjerovatno će se više usredotočiti na rješavanje strukturne neusklađenosti između ponude i potražnje, posebno dok raspravljaju o 15. petogodišnjem planu tokom trenutnog Četvrtog plenuma", napisali su analitičari Bloomberg Economicsa Chang Shu i David Qu.
Međutim, podaci od ponedjeljka pružili su dovoljno razloga za oprez. Maloprodaja je zabilježila najsporiji rast od novembra, dok su ulaganja u fiksnu imovinu pala od početka godine prvi put od 2020. Ovu slabost ublažio je neočekivani rast industrijske proizvodnje, koja je u septembru porasla za 6,5 posto, nadmašivši sva očekivanja ekonomista.
"Suština je da se rast usporava, ali s ogromnim razlikama", rekao je za Bloomberg TV Ning Zhang, glavni ekonomist za Kinu u UBS Group AG. Kineske dionice nastavile su rasti nakon objave podataka, a referentni indeks CSI 300 porastao je za čak 1,3 posto, prateći ukupno pozitivno raspoloženje u regiji dok je Trump signalizirao smirivanje napetosti s Kinom. Indeks kineskih dionica u Hong Kongu bio je 2,5 posto viši do podneva.
Kina je uživala u zamahu zahvaljujući rekordnom izvozu, koji je, uz pomoć globalne potražnje za kineskom robom, održao ukupni rast blizu vladinog cilja unatoč novom trgovinskom ratu s Amerikom. Međutim, slabosti su i dalje prisutne u drugoj najvećoj svjetskoj ekonomiji, jer deflacija i prekomjerna konkurencija smanjuju profit kompanija, dok se potrošnja bori oporaviti od krize uzrokovane slomom tržišta nekretnina.
Rijedak pad ulaganja odražava slabo povjerenje u ekonomiju. Pad je uglavnom posljedica slabljenja sektora nekretnina, dok su se ulaganja u infrastrukturu i proizvodnju također usporila. Ulaganja u infrastrukturu porasla su za samo 1,1 posto u prva tri tromjesečja ove godine u usporedbi s istim razdobljem prošle godine, što je najgori učinak od 2020. Ulaganja u proizvodnju pala su s gotovo 10 posto rasta ranije ove godine na samo četiri posto.
Kako bi se to djelomično ublažilo, Ministarstvo finansija u petak je saopćilo da su pokrajine smjele koristiti 500 milijardi juana (70 milijardi dolara) neiskorištenih obveznica unutar limita duga kako bi ojačale fiskalnu stabilnost. Prihodi od tih sredstava mogu se koristiti za smanjenje izvanbilansnog duga, otplatu dugova prema kompanijama i proširenje ulaganja u prihvatljive pokrajine, navodi se u tromjesečnom brifingu.
"S obzirom na povećanu fiskalnu potporu, vjerujemo da postoji potencijal za oporavak ulaganja u infrastrukturu u četvrtom tromjesečju nakon značajnog pada u razdoblju od jula do septembra", rekla je Jacqueline Rong, glavna ekonomistica za Kinu u BNP Paribas SA.
Nominalni BDP, koji se ne prilagođava promjenama cijena u ekonomiji, usporio se na 3,7 posto u trećem tromjesečju u odnosu na prethodnu godinu, što je najniži nivo od kraja 2022. To ukazuje na to da su cijene u ekonomiji, mjerene deflatorom BDP-a, ponovo pale deseto tromjesečje zaredom, što je najduže razdoblje deflacije u novijoj povijesti.
Gledajući unaprijed, vlada će "promicati provedbu i učinkovitost proaktivnijih i učinkovitijih makroekonomskih politika, usredotočiti se na stabilizaciju zaposlenosti, poduzeća, tržišta i očekivanja te postupno promicati visokokvalitetni razvoj za održiv i zdrav ekonomski rast", saopćio je Nacionalni ured za statistiku.
Iako se puni 15. petogodišnji plan možda neće odobriti i objaviti do marta, neke odluke donesene ove sedmice trebale bi biti objavljene nakon završetka plenarnog zasjedanja u četvrtak. Vlade i investitori diljem svijeta pomno prate hoće li predsjednik Xi Jinping doista podržati planove za preusmjeravanje ekonomije prema domaćoj potrošnji. Promjena bi mogla ublažiti dugogodišnje trgovinske neravnoteže koje su oslabile proizvodnju diljem svijeta.
Visoki dužnosnici već su signalizirali veći fokus na potrošnju nakon Trumpovog ponovnog izbora za predsjednika, povećavajući potrošnju na područja poput obrazovanja i radnih mjesta. Međutim, do sada su poduzeli relativno umjerene korake i još nisu postavili konkretan cilj.
Usporio rast BDP-a
.webp){kind=icon}
